除了工作的收入，相信絕大部分人都想有額外收入，收息股正是投資者喜愛的選擇之一。相信不少新手投資者對收息股存有一些疑問，過往的文章買收息股不可不知的三個重大日子 截止過戶日、除淨日及派息日及買收息股不可不知的三個重大指標 派息比率、股息率及股本回報率 (上)已為大家解答部份，這次再為大家解答其他疑問，包括甚麼是每股盈利? 甚麼是市盈率? 甚麼是市帳率? 以下為大家逐一解答。

甚麼是每股盈利?

每股盈利是衡量公司盈利的重要指標，它反映出普通股股東每持有一股所能享受的公司凈利潤或需承擔的公司凈虧損。簡單來說，就是每1股賺多少錢。每股盈利的計算方法是將一段時期內公司產生的利潤總額除以公司在股票市場上的股票總數，每股盈利越高表示該公司的賺錢能力越強。

每股盈利=股東應佔溢利/公司已發行股本總數

值得留意的是，有時候公司盈利上升，但如果公司發行額外的股份例如配股，由於已發行股本增加，每股盈利就會下跌，因為在發行股份後，原有股東的權益會被攤薄，減低每名股東可分到的盈利。

甚麼是市盈率?

市盈率簡稱P/E，是用來衡量股票價值的指標，計算方法就是每股股票市價除以每股盈利的比率。

市盈率=股票現價/每股盈利

一般投資者都會用市盈率作其中一個衡量股票平或貴的指標，當股價上升，公司盈利不變，就反映公司的股價較貴。相反，股價不變，但公司盈利能力增加，就代表股價較平，可利用市盈率跟住年作比較就可評估現時的股價平與貴，更可與其他同一行業的股票比較，因為這些公司面對的風險接近，而且市價會比較接近，派息亦會比較相似。例如有一間A公司的股價是100元，每股盈利為10元，市盈率=100/10=10。而另一間同行業的B公司的股價是140元，每股盈利為20元，市盈率=140/20=7，這數字反映B公司的股價較A便宜。

這數字亦意味，假設投資者現以140元買入B公司，假設B公司以後每年每股都是賺20元，就要持有這股票7年的時間才能回本。

值得留意的是，市盈率只是一個相對數字，市盈率低並不代表股價會升。例如騰訊的市盈率相當高，但仍然很受投資者追棒，因為大家都認為騰訊的盈利能力增長速度很高，對騰訊的前景感到非常樂觀。相反，一些市盈率很低的公司，投資者認為公司前景不明，反而不受歡迎。

因此，要衡量一間公司是否值得投資，除了看市盈率外，更重要的該公司的發展前景。市盈率由該公司現時公布的盈利計算，所以假設了該公司在未來都能以現時的盈利能力繼續發展。不過，如果該公司發展前景有限，可能市場正在委縮，或將被同行的競爭者取代，該公司在未來就未必能維持同樣盈利，不僅派息減少，股價更可能會下跌，即使市盈率較其他公司低亦未必值得買入。另外，當經濟好景時，市盈率可反映公司盈利增長情況，但當經濟差時，股價往往被市場嚴重低估，參考市帳率較為合適。

甚麼是市帳率?

市帳率亦稱P/B，是另一個用來衡量股票價值的指標，計算方法就是股票現價除以每股帳面價值（相當於資產淨值）。

市帳率 = 股價 /每股帳面價值（相當於資產淨值）

不同行業有其適用指標，市帳率被一般投資者常用來衡量銀行股、地產股這類擁有大量資產的公司，因為這些行業的盈利能力取決於資產的多少，由於計算方法是股價除以每股帳面值，而每股帳面值相當於資產總值減負債以及無形資產，再除以發行股本。資產可以是現金、物業和土地等，因為銀行營運主要依賴存款及貸款，地產商營運主要是依賴有多少物業和土地，所以每股賬面價值可以有效反映它們的盈利能力。

此外，假設公司經營不善要結業，這些公司變賣資產後也會有一筆現金收入，有資產作支撐，投資者買入會較為安心。

一般來說，市帳率大於1，代表股價較公司帳面值高，股價屬偏貴水平；若數值小於1，代表股價較公司帳面值低，股價相對便宜。一般來說，市帳率越低，就表示股票估值越低，相對抵買。

不過，也有投資者認為市帳率沒有考慮公司的盈利能力。他們認為公司的資產淨值大小與盈利並無直接關係，即資產多不等於有賺錢。因此，投資者不應只從單一指標作分析，應從多項指標作全面分析。

總括而言，投資者要謹記，市盈率和市帳率都只是其中一種衡量指標的方法，沒有一本通書睇到老，在作出投資決定時還要綜合各方面因素，如市況、行業發展前景、管理層質素等。

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