除了工作的收入，相信絕大部分人都想有額外收入，收息股就正是投資者喜愛的選擇之一。相信不少新手投資者對收息股存有一些疑問，上一篇文章(買收息股不可不知的三個重大日子 截止過戶日、除淨日及派息日)已為大家解答部份，這次再為大家解答其他疑問，包括甚麼是股息? 股息計算方法? 甚麼是派息比率? 甚麼是股息率? 派息比率和股息率的分別? 甚麼是股本回報率? 以下為大家逐一解答。

甚麼是股息?

股息是公司將每年或每季賺到的利潤向股東分派的盈利，並按照股東的持股比例進行分發，作為一種將利潤直接回饋給股東的方式。值的留意的是股息不一定是以現金派發，有可能是派發紅股，即「以股代息」。

股息計算方法?

股息的計算就是將每股派息乘以持股數量。例如中電最近一次公布末期息每股派1.21元，而大家持有1000股的話，在派息日就會收到1.21 X 1000=1210元。

甚麼是派息比率?

派息比率是用來衡量公司每股派息與每股盈利之關係，這數字代表公司每賺1元，當中會拿多少利潤作為股息來回饋股東。

派息比率 = 每股派息／每股盈利 × 100%

例如中電的2020年度每股派息為3.1元，中電這年的每股盈利是4.53元，派息比率 = 3.1／4.53 × 100% =68.4%

派息比率的合理水平大慨是30%至60%，如比率太低，有可能反映公司對股東不慷慨，但也可能是管理層因應經營環境而預留資金公司作發展之用。相反，派息比率太高可能反映公司沒留下資金作長遠發展。投資者可留意公司過去數年派息比率是否穩定及是否持續性，來估計未來的派息情況。一般來說，發展成熟的公司會多派息，而發展中的公司就會保留較多的盈餘作發展。

值的留意的是派息比率可以超過100%，這代表公司把所有盈利派給股東之餘，還額外拿出公司的現金來派給股東。

甚麼是股息率?

股息率是指股價與每年派息之關係，這數字代表股東每投資1元可得到多少股息作回報。

股息率 = 每股全年股息／股票現價 × 100%

例如中電(2) 按2020年度總派息為3.1元，中電現價為76.３元，股息率 = 3.1／76.３ × 100% =4.06%，即中電是4.06厘息

股息率與股價是成反比，當股息不變時，股價上升，股息率便會下跌。相反，股價下跌，股息率便會上升。因此，不能單看股息率高就買入股票，因為可能代表股價下跌，投資者需要留意。

派息比率和股息率的分別?

正如上述提到，派息比率是指公司每股派息與每股盈利之關係，而股息率是指股價與每年派息的關係。對投資者來說，股息率較派息比率更具參考價值，因為股息率代表投資者每投資1元，可獲得多少股息作回報。另外，由於股息率與股價相關，可反映該股現時的估值是平還是貴，是一般投資者用作考慮買入股份的指標之一。值得一提的是，投資者可與同類行業其他股票的股息率作比較，通常同行業的股息率都比較接近，如過高的話就要注意，因為風險和收益成正比，意味著股息率過高的股票通常伴隨風險，因為陷入困境的公司一般都會股價低殘，可能會以高股息率吸引投資者，但股價持續下跌將他們套住，出現賺息蝕價的情況。

甚麼是股本回報率?

股本回報率又稱股本報酬率，是投資者常用於衝量公司盈利能力的指標，亦是衡量公司替股東賺錢的效率，反映公司利用資產淨值產生純利的能力。

股本回報率 = 淨收益（扣除優先股股息及特殊溢利） / 股東權益

一般來說，股本回報率數值越高，反映公司利用股東資源所賺到的錢越多。這數值表面上與股息派發毫無關係，但卻是不能忽視的指標。一間公司的股本回報率越高，其派息比率應該越低越好，因為管理層可以將股東的溢利再投資於高回報業務，為股東賺更多錢。如果一間公司的股本回報率偏低，但派息比率同樣偏低，這可能表示股東的利益並不是管理層首要考慮的因素，所以買入此類股份時要留意。

以上三個指標可用於篩選收息股，惟投資涉及風險，價格可升可跌，甚至變得毫無價值，在作出投資決定時還要綜合各方面因素，如市況、行業發展前景、管理層質素等。

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